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主挂 BK2004 产业状态「高密紧、电力卡交付」技术位置冷板液冷

深潜底图

方法论框架与变量利润池价值与分配跨境对照中国优势与差距图谱结构示意

技术位置

口径见方法论 ›

时点：2026年9月

散热

风冷冷板液冷浸没

高密机柜主配冷板液冷；浸没在试点，不是交付主力。

证伪：新建 AI 机柜主配切到浸没，标尺上移。

实心为当前主配，描边为正在导入。

产业雷达

这一格暂无蒸馏催化

主站按日蒸馏后会拉到本站。产业状态观察，不是交易信号。

传导笔记

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跨境对照

中国

云厂需求 5 家

阿里巴巴 9988.HK
阿里云通义 + 自研含光，自建与外购并举的 AI 算力

通义+含光
腾讯 0700.HK
混元大模型与星脉网络，自建 AI 算力与云交付

混元+星脉
字节跳动
豆包大模型，大规模自建 AI 基础设施与算力采购

豆包自建
百度 9888.HK
文心一言 + 昆仑芯，智能云与自研算力双轮

文心+昆仑
华为云
昇腾芯片 + 盘古大模型，国产云与算力一体

昇腾+盘古

托管 / 园区 5 家

万国数据 9698.HK
国内第三方 IDC 主力，一线城市核心仓资源

一线第三方
数据港 603881
阿里云定制数据中心核心供应商

阿里定制仓
世纪互联 VNET
老牌第三方 IDC，零售托管与批发/定制并重

零售+批发
光环新网 300383
AWS 北京运营方，兼自有 IDC

AWS 北京
奥飞数据 300738
华南第三方 IDC，向算力中心延伸

华南 IDC

服务器整机 4 家

浪潮信息 000977
国内品牌 AI 服务器主供应商，英伟达与国产算力双轨

国内 AI 整机
工业富联 601138
AI 服务器代工，英伟达 HGX / GB 系列

HGX/GB 代工
中科曙光 603019
液冷服务器与国产算力整机

液冷国产整机
紫光股份 000938
新华三服务器，企业级 AI 算力方案

新华三

高压直流（HVDC） 3 家

中恒电气 002364
HVDC 在大中型 IDC 供电渗透深

IDC HVDC
科华数据 002335
HVDC 电源模块，AI 与大型 IDC 供电方案

HVDC 模块
科士达 002518
UPS 本土品牌主力，数据中心与工业供电

UPS

电源 3 家

麦格米特 002851
英伟达大陆服务器电源伙伴，高功率 AI 平台 PSU

英伟达 PSU
欧陆通 300870
高功率服务器电源，国内 PSU 主要供应商

国内高功率 PSU
新雷能 300593
一/二/三次电源模组，服务英伟达与 ADI 等方案

二三次电源

液冷 6 家

英维克 002837
精密温控与全链条液冷方案商

全链液冷
曙光数创 920808
中科曙光子公司，浸没式液冷为主

浸没液冷
飞龙股份 002536
电子液冷泵，车用热管理延伸至 CDU 与服务器液冷循环

CDU 液冷泵
同飞股份 300990
工业温控切入数据中心冷板液冷

冷板切入
高澜股份 300499
纯水冷却系统，由电力电子散热延伸至数据中心

纯水冷
申菱环境 301018
专用空调延伸液冷，数据中心温控

专用空调

算力租赁 7 家

润泽科技 300442
AIDC 收入超传统 IDC，高密度智算集群租赁与交付

AIDC 智算租赁
协创数据 300857
多地万卡级智算集群交付计费，英伟达云伙伴

万卡集群租赁
利通电子 603629
精密制造转算力，腾讯等长周期 GPU 租赁锁产能

腾讯长单租赁
优刻得 688158
中立云计算，兼 GPU / AI 算力租赁

中立云+GPU
首都在线 300846
GPU 云与 AIGC 算力租赁

AIGC GPU 云
宏景科技 301396
智算中心集成交付与 GPU 算力租赁，异构集群调度

智算总包+租赁
行云科技 300209
长周期算力 / 存储框架订单，租赁与 Token 分成运营

长单算力运营

中国台湾

云厂需求无

本层无对应主体
本地无全球性大型云厂，中华电信/远传规模不在同一量级

无

托管 / 园区无

本层无对应主体
本地缺乏全球性 IDC 运营商

无

服务器整机 5 家

广达 2382.TW
AI 服务器 ODM，英伟达 GB200 NVL72 整机柜代工

GB200 NVL72
纬创 3231.TW
AI 服务器整机代工，英伟达 HGX / GB 平台

HGX/GB 代工
英业达 2356.TW
AI 服务器与液冷机柜，微软 / 亚马逊供应链

液冷机柜
纬颖 6669.TW
纬创体系，超大规模整机柜与云厂定制服务器

超大规模柜
和硕 4938.TW
AI 服务器代工后发，谷歌 / Meta 等云厂订单

云厂后发 ODM

高压直流（HVDC）无

本层无对应主体
本地无大型发电/输配电企业进入全球 AI 数据中心供应链

无

电源 4 家

台达电 2308.TW
AI 服务器高功率电源与 UPS，英伟达平台主力电源商

英伟达电源
光宝 2301.TW
高功率服务器电源模组，英伟达生态重要电源商

高功率模组
群光电能 6412.TW
服务器电源模组，AMD / Intel 平台适配较多

AMD/Intel 电源
康舒 6282.TW
高可靠服务器电源，数据中心 HVDC 方案

HVDC 电源

液冷 2 家

奇鋐 3017.TW
散热模组与风扇，AI 服务器散热核心配套

风扇模组
双鸿 3324.TW
均热板与热管，高功耗芯片散热方案

均热板/热管

算力租赁无

本层无对应主体
本地几乎无独立算力租赁商

无

美国

云厂需求 5 家

微软 MSFT
Azure 独家承接 OpenAI，AI 基础设施资本开支高位

OpenAI 云
亚马逊 AMZN
AWS 自研 Trainium/Inferentia 与英伟达双轨供货

Trainium 双轨
Alphabet GOOGL
自研 TPU 与 Gemini 训练集群，云侧算力自建为主

TPU 自建
Meta META
自建 Llama 训练集群，非对外公有云主力

Llama 自建
Oracle ORCL
OCI 承接大型 AI 训练与推理负载，英伟达深度合作

OCI AI

托管 / 园区 3 家

Equinix EQIX
全球零售 colocation 枢纽，互连与高密机柜

零售 Colo
Digital Realty DLR
hyperscaler 批发与定制仓核心承载方

批发定制仓
CyrusOne
北美超大规模批发数据中心，云厂定制仓节点

超大规模仓

服务器整机 3 家

超微 SMCI
液冷 AI 服务器整机，英伟达 GB 系列机柜重要出货方

GB 液冷整机
戴尔 DELL
PowerEdge XE 系列，企业级 AI 服务器

PowerEdge XE
惠普企业 HPE
Cray 超算与 ProLiant AI 服务器，液冷方案

Cray+ProLiant

高压直流（HVDC） 2 家

Constellation CEG
核电运营商，与微软签长期购电协议服务 AI 用电

核电 PPA
Vistra VST
德州等地发电与零售电力，对接 AI 数据中心用电

德州电力

电源 2 家

Vicor VICR
高压 DC-DC 电源模块，英伟达机柜垂直供电（VPD）

VPD DC-DC
伟创力 FLEX
服务器电源模组代工，一/二/三次电源制造与 PCB

电源 EMS

液冷 2 家

Vertiv VRT
数据中心热管理与液冷系统级方案商

热管理总包
CoolIT
冷板式液冷组件与 CDU，进入英伟达高密机柜供应链

冷板+CDU

算力租赁 6 家

CoreWeave CRWV
Neocloud GPU 云，大单来自 Meta 等训练推理

Meta 合同云
Nebius NBIS
原 Yandex 云拆分，大单来自微软与 Meta

微软/Meta 云
IREN IREN
电力 + 液冷 GPU 集群，Neocloud 第三极，微软等大单锁产能

微软合同云
Applied Digital APLD
高密液冷 AI 数据中心，CoreWeave 等租户 anchor

HPC 定制仓
Lambda
GPU 云与私有集群，英伟达生态合作伙伴

GPU 私有云
Crusoe
伴生与清洁能源驱动算力，油气场址与可再生配套仓

伴生能源算力