快讯 · 2026年9月20日

存储原厂产能被AI需求大量吸收，DRAM与NAND供给持续紧张。彭博报道DRAM恐缺到2030年，美光高管称有意义的新增内存供应2028年才开始爬坡，目前仍看不到供需平衡点。Q4 DRAM、NAND最高看涨30%，NAND涨不停带动群联、威刚等模组厂受惠，三星预收款半年增逾7成，客户需先付钱确保供应。

ASML 2027年EUV产能已近乎售罄，2028年目标年产量突破110台，AI需求被描述为“非常非常强”。High-NA EUV加速导入且台积电已采购120亿级别设备，光刻机供给紧张直接限制先进制程扩产，形成制造端硬瓶颈。

数据中心用电需求激增，2026年全球数据中心用电需求预计年增31%，电网供应缺口自2028年起扩大。燃气轮机短缺持续至2030年，AI数据中心被迫重拾蒸汽锅炉，显示电力基础设施供给严重滞后于需求。亚马逊以80亿美元与Generac签署七年战略大单，进一步印证电力设备供应紧张。

黄仁勋多次表态英伟达2027年芯片销量将翻倍，AI数据中心需求狂飙。行云科技在手算力订单160亿元并追加130亿元采购预算，Anthropic计划年底前建成5吉瓦算力，OpenAI与Anthropic转向20-30MW小型数据中心抢单。算力需求端持续加码，对上游芯片供给形成强拉力。

高盛大幅上修2027/2028年光模块需求，并明确指出供应链紧张将是明年最大出货瓶颈。1.6T光模块进入平台导入期，沪电股份1.6T交换机产品已批量出货，富骅1.6T交换机计划2027年一季度出货北美AI大厂。需求端急剧攀升，供给端产能与物料交付承压。

半导体设备关键零部件交货周期已延长一倍以上，最长等待达40个月，直接制约设备扩产与交付节奏。韩媒报道显示该瓶颈集中在设备零部件环节，供应端紧缺压力显著，可能进一步推高设备采购成本并延后晶圆厂扩产计划。

大摩点名玻纤布、HVLP铜箔、光纤将成为缺货王，供需缺口曝光，显示AI投资热下PCB上游关键材料供给紧张。PCB及CCL业者辟谣降规传闻，强调高阶材料供不应求，进一步印证高端材料紧缺。铜箔告急的报道也指向铜箔环节供给压力，可能推升PCB材料成本。

台积电晶圆代工涨价效应向芯片设计端传导，AMD全系芯片据称Q4起涨10%，与英特尔同步逆势提价。精拓科也因晶圆代工封装成本升高，9月部分产品涨价。代工环节的定价权正在向终端芯片价格施加上行压力。

NOR Flash出现短缺，高容量产品下半年估涨1倍，NOR Flash短缺使华邦电直接受惠。华邦电以11.2亿美元收购英飞凌NOR Flash与F-RAM业务，重启Spansion品牌，强化车用与伺服器NOR Flash布局，稳拿伺服器NOR Flash龙头地位。

CPO进入量产阶段，但矽光子检测难度凸显，光焱提出“测试左移”先筛高风险晶粒，SENKO、爱德万与VIAVI合作加速CPO模组量产测试落地，鸿腾精密指出新关卡转向“介面、良率、维护”。量产良率与测试效率成为CPO放量的核心制约，供给端面临交付瓶颈。

AI芯片封装突破光罩极限，CoWoS-L稳居先进封装主流至2028年，台积电在该环节的供给能力成为算力芯片放量的关键约束。英特尔EMIB-T试图抢攻AI封装市场，Google传出考虑改回台积CoWoS，显示先进封装产能紧张且技术路线竞争激烈。

AI数据中心对天然气和水的需求快速攀升，机构预测美数据中心十年内用气规模将超多数国家，德州已下令强制申报用水信息。Meta、谷歌押注长时储能以缓解能源压力，但长时储能技术尚未大规模商用，短期难以填补缺口。资源约束正在推高数据中心运营成本并限制扩张速度。

HBM、HBF首次被纳入中国十五五规划，政策转向攻坚AI高频宽记忆体。中韩HBM差距传仅剩3年，长鑫追赶三星、SK海力士虚实待验证。三星天安厂封装业务转向HBM接棒，自有产能全力向HBM倾斜，DDR5模组则扩大委外代工。

大立光今年七度猎地抢CPO先机，扬博AI PCB设备订单满手并代理TCB设备跨足CPO，鼎元光通讯MPD搭CW雷射逐季放量且2027年产能三倍跳增。上游材料、设备与关键元件环节出现集中扩产与抢单，反映CPO产业链对上游供给的强劲拉货需求。

芯碁微装高阶PCB设备交付饱满，二期产能下半年完整释放，反映高阶PCB制造设备需求旺盛，产能处于紧平衡状态。科创板新材料行业集体业绩会显示PCB细分行业景气度普遍回暖，加速技术迭代开拓新兴赛道，进一步确认中游制造端需求扩张。

摩根大通指出未来两年资本开支仍有空间，半导体设备将成为“新瓶颈”，反映设备端需求持续走强。盛美上海临港厂房全部投产后整体年产值可达200亿元，叠加设备厂商亿元级B轮融资，显示上游设备环节处于扩产与资金涌入并行的紧平衡状态。

美国超过10个州推动暂停或取消数据中心税收优惠政策，共和党拟加速立法要求AI数据中心自行承担电费，直接抬高运营成本。甲骨文因AI数据中心烧钱压力扩大裁员，显示成本端压力已传导至企业经营层面。政策转向与成本上升可能抑制部分数据中心项目的投资回报。